Дневник трейдера

09:53 pm - Различия брокеров типа ECN от MTF

Я бы хотел рассказать о внутреннем устройстве торговых платформ разных типов.
Платформы типа Dealing Desk рассматривать не буду – думаю, публика тут достаточно подкована, и объяснять как работают такие конторы было бы слишком.
 
Я рассмотрю торговые платформы типа ECN и MTF.
 
Определения ECN (electronic communication network) и MTF (multilateral trading facility), представленные в википедии и инвестопедии, очень схожи и практически идентичны. Обе системы сводят покупателей и продавцов, совершая все сделки автоматически, без человеческого вмешательства. Обе системы не торгуют против клиентов, выводя каждую сделку на контрагента. ECNы являются американским продуктом, и подотчётны SEC, в то время как MTF – европейское изобретение, регулируемое в Европе – MiFID, FSA и пр.
 
Предлагаю копнуть глубже и рассмотреть работу этих платформ более детально.
 
ECN обычно имеют нескольких поставщиков ликвидности. Это могут быть как банки, инвестиционные компании, занимающиеся маркет-мейкингом, так и другие торговые платформы – например, Currenex, Lava, Hotspot и прочие. ECN получает ликвидность ввиде цен и объёмов в обоих направлениях, и аггрегирует её, формируя свой стакан. Клиентские ордера будут брать (маркет) или добавлять (лимит) ликвидность в стакан. При совпадении цен бид и аск, совершается сделка. В случае если на обоих сторонах сделки находятся частные клиенты, сделка совершается моментально, выдавая подтверждение обеим сторонам. В случае, если на другой стороне – поставщик ликвидности, подтверждение сделки отправляется после открытия позиции у поставщика.
 

MTF работает несколько иначе. Ликвидность поступает на платформу в виделимитных ордеров от поставщиков ликвидности (банков, и др. Маркет-мейкеров), что формирует стакан (order book). Любая сделка совершается в момент состыковки сделки в стакане – именно тогда выдаётся подтверждение сделки обеим сторонам. После совершения сделки, отправляется отчёт в клиринговую компанию, которая проведёт все необходимые операции по состыковке сделок (clearing and settlement).
 
Несколько важных для трейдера аспектов:

• ECN теоретически может иметь более глубокую ликвидность, т. к. они аггрегируют котировки от многих поставщиков
• ECNов гораздо больше, и можно найти подходящий для своих нужд – по инструментам, коммиссиям, депозиту
• Торгуя на MTF, трейдер находится выше в «пищевой цепочке». Многие ECNы используют MTF как поставщиков ликвидности
• Исполнение на MTF будет в десятки и сотни раз быстрее любого ECNа, потому что MTF не требуется обращение к поставщику ликвидности для завершения сделки
• На MTF невозможны реквоты и отказы исполнить ордер, потому что сделка совешается сразу после того, как найдена противоположная сторона, а не после подтверждения у поставщика ликвидности
• На MTF будет меньшее проскальзование на стоповых ордерах, потому что они находятся в той же системе. В случае ECNа, ваш стоп остаётся на платформе, и будет заменён ордером маркет, который опять-таки, должен быть выполнен поставщиком ликвидности

01:31 pm - Онлайн-конференция 27.02.2012

11:30 am - Альпари признана крупнейшим форекс-брокером года

11:06 pm - Компания Alpari UK признана лучшим форекс-брокером

02:08 pm - Альпари запускает новую версию ПАММ-счетов: PAMM Account™ 5 Service

Мы рады сообщить вам о запуске ПАММ-счетов нового поколения: с сегодняшнего дня в ознакомительном режиме доступен PAMM Account™ 5 Service.

По сравнению с предыдущей версией, новый сервис обладает рядом преимуществ:
Ежеминутное проведение расчетов, исполнение заявок и сбор данных для мониторинга.
Использование скачиваемых и веб-терминалов для управления ПАММ-счетами и инвестициями.
Расширенные возможности анализа эффективности работы Управляющего.
Предоставление клиентского API для написания собственных программных продуктов по работе с сервисом.

Обращаем ваше внимание на то, что запуск PAMM Account™ 5 Service не означает, что мы прекращаем поддержку ПАММ-счетов предыдущей версии — оба варианта будут работать независимо друг от друга во время ознакомительного периода работы PAMM Account™ 5 Service.

С уважением,
Альпари

01:15 pm - Альпари приняла участие в Российско-американском экономическом форуме

С 30 октября по 4 ноября 2011 года в Нью-Йорке проходил Российско-американский экономический форум, который собрал всю элиту бизнеса из России и США. В мероприятии приняли участие более 350 представителей государственных организаций, крупных корпораций, венчурных фондов, банков, брокерских домов, страховых, консалтинговых и юридических компаний.

В рамках форума проводились пленарные заседания, на которых обсуждались такие актуальные вопросы, как модернизация российской экономики, интеграция России в международные экономические организации и формирование новых подходов при решении экономических вопросов. Директор по корпоративным коммуникациям Альпари Валерий Тарасов принял участие в тематическом заседании «Финансы и банки», на котором поднял вопрос об особенностях государственного регулирования такого сегмента финансового рынка, как Forex.

«На сегодняшний день Альпари - одна из ведущих компаний, предоставляющих услуги интернет-трейдинга в России. Безупречная репутация, клиентоориентированность и инновационный подход к развитию бизнеса позволили Альпари не только твердо занять свою нишу в России, но и стать неотъемлемой частью международной инфраструктуры, - сказал в своем выступлении Тарасов. - Мы стараемся использовать весь полученный нами опыт работы в регулируемых юрисдикциях и предлагаем лучшие практики и схемы взаимодействия бизнес-сообщества и регуляторов с учетом национальных особенностей и правовой базы».

На форуме выступили влиятельные финансовые эксперты, которые рассказали о текущем состоянии финансовой системы России и представили планы ее развития до 2020 года. На тематическом заседании «Финансы и банки» поднимался вопрос о глобальности современного финансового рынка, невозможности отдельного развития российского сегмента без его интеграции в мировую экономику, особенно при условии создания в Москве международного финансового центра. Кроме того, эксперты обсуждали развитие инфраструктуры финансового рынка, в частности, приведение его к международным стандартам. По мнению Валерия Тарасова, тот факт, что российская нормативная база по вопросам развития данной инфраструктуры прописана нечетко, неизбежно приводит к нормативным провалам в деятельности ее динамично развивающихся сегментов.

05:43 pm - Регулирование Forex в России: компания «Альпари-Брокер» стала участником ЦРФИН

Мы рады сообщить вам о том, что компания «Альпари-Брокер» вошла в число участников саморегулируемой организации «Центр регулирования внебиржевых финансовых инструментов и технологий» (ЦРФИН).

Главной задачей ЦРФИН является создание эффективных механизмов регулирования рынка Forex. Стандарты, разрабатываемые участниками ЦРФИН, должны способствовать повышению качества предоставляемых услуг, удобству работы и защищенности интересов участников внебиржевого рынка.

Изначально участником ЦРФИН стала новая компания «Альпари РУ», но затем в целях оптимизации бизнеса было принято решение ввести в число членов ЦРФИН компанию «Альпари-Брокер», которая стала фактически правопреемницей «Альпари РУ», вошедшей в группу «А» еще 13 января 2011 года. «Альпари-Брокер» также получила свидетельство форекс-брокера группы «А», в которую входят всего четыре российских форекс-брокера, соответствующих финансовым требованиям ЦРФИН и имеющих резервный капитал не менее 15 млн рублей.

«Основным приоритетом при работе СРО, безусловно, будет защита интересов и прав инвесторов. Мы надеемся, что опыт и знания Альпари смогут принести пользу становлению цивилизованного рынка Forex в России», – подчеркнул основатель и первый Президент Альпари Глеб Петров.

С уважением,
Альпари

06:19 pm - 18 октября 2011 года приглашаем на Клубный день: в гостях ведущий экономист Михаил Делягин

Приглашаем вас 18 октября 2011 года в 16:00 на очередной Клубный день, на котором в качестве гостя выступит ведущий экономист, директор Института проблем глобализации Михаил Делягин.

Вас ждет интересная дискуссия на одну из самых актуальных тем современности: «Глобальный кризис как этап трансформации современного человека». В ходе мероприятия будет обсуждаться влияние глобального финансового кризиса на все аспекты жизни российского общества.

Будем рады видеть вас на встрече, где можно узнать мнение экспертов о финансовом рынке, его влиянии на российскую экономику, а также получить актуальные прогнозы и аналитические данные.

Для очного посещения необходимо записаться по одному из телефонов:
+7 (495) 710-76-76;
8 (800) 200-01-31.

Встреча пройдет по адресу: г. Москва, Ракетный бульвар, д. 16 (м. ВДНХ).


Для просмотра семинара в режиме онлайн необходимо зарегистрироваться или авторизоваться, если вы уже зарегистрированы.

С уважением,
Альпари

02:26 pm - Стоит ли ждать нового мирового кризиса?

01:51 pm - Рубен Аганбегян о фьючерсе на Индекс ММВБ

Президент ММВБ Рубен Аганбегян рассказал о том, какие ожидания у руководства бирж относительно нового фьючерсного контракта. А вы уже попробовали MIX на вкус???